Sweat Equity: Jak získat podíl ve startupu, aniž byste investovali peníze

Ne každý musí přijít s kufrem plným peněz. Investovat do startupu jde i jinak. Někdy stačí hlava a ruce, chuť a čas. Stále častěji se ve startupovém světě objevuje model, kdy místo finanční injekce přichází investor, nebo klidně pracovník se svými službami – ať už jde o IT vývoj, marketing, právní support nebo byznysový mentoring. Za své služby pak nezískává honorář, jak je zvykem, ale podíl ve firmě, která má v jeho očích potenciál růst. Podívejme se, proč to dává smysl oběma stranám a jaké jsou možnosti správného nastavení tohoto modelu. 👇

Místo peněz know-how: Proč je to cool pro obě strany?

Startupy na začátku bojují hlavně s budgetem. Kvalitní vývojáři, právníci nebo marketéři stojí hodně, a to v době, kdy se ještě nevracejí žádné peníze zpět. Díky modelu „podíl za práci“ mohou startupy získat potřebnou odbornost, aniž by vysosali svůj bankovní účet. Zároveň dostanou k ruce partnera, který má skutečnou motivaci pomoct firmě uspět, protože její úspěch = jeho zisk.

Chcete zkusit byznysový model „podíl za práci“? Pojďme vaši představu hodit na papír. Ozvěte se.

Pro investora nejde jen o možnost zhodnocení a tučný zisk v budoucnu, ale hlavně zapojení se do projektu, který mu dává smysl a kde může svým know-how reálně ovlivnit výsledek. Vsází tak na perspektivní projekt bez okamžité finanční zátěže.

 ⚠️ Pozor na ocenění služeb!

Právně nejde do společnosti „vložit“ samotnou práci, vždy jde o v penězích ocenitelnou pohledávku. Proto je nejprve potřeba stanovit cenu služeb podle tržních kritérií, jako byste je fakturovali běžnému klientovi. Teprve takto oceněná pohledávka se pak může kapitalizovat na podíl ve firmě a bezpečně propojit hodnotu práce s hodnotou, kterou získáte jako společník.

 💡 Začínající pražírna výběrové kávy Illegal Beans potřebovala pro další růst profesionální marketing a business development. Stejně jako většina startupů neměla dost finančních prostředků na kvalitní služby. Oslovili proto Lenku Stawarczyk, která se místo okamžitého honoráře stará o sales a marketing výměnou za podíl ve firmě. Díky tomu pražírna získala potřebnou odbornost a podporu pro růst, a Lenka zároveň buduje hodnotu svého podílu a je součástí úspěchu firmy.

Není to bez rizik

Na punk řešení rovnou zapomeňte, je potřeba myslet na řádné nastavení i kvůli daňovým povinnostem.

Startupové prostředí je nejisté a rizika samozřejmě jsou. Startup se vzdá části podílu a investor naopak riskuje, že projekt nedopadne a jeho vložená práce se nikdy nezhodnotí. Pokud ale spolupráce šlape, bývá tento model atraktivním win-win řešením – jeden získá kvalitní služby „zdarma“ a druhý podíl. Když to klapne, vydělají oba. 🥂  

Důležité je vždy správné smluvní nastavení, které chrání obě strany. Právně se to dá nastavit dvěma způsoby, pojďme se podívat na jejich specifika.  

Ve startupovém prostředí jsme jako doma. Ať jste na straně investora, nebo startupu, nastavíme to s vámi.

CLA = smlouva o konvertibilní zápůjčce

Investor poskytne startupu své služby „na dluh“ ve formě tzv. konvertibilní zápůjčky. Podíl ve firmě tak nedostává hned, ale až po splnění určitých podmínek, např.:

• po uplynutí sjednaného data, kdy nastává splatnost investice (standard 18-24 měsíců),

• v rámci dalšího investičního kola,
• nebo po dosažení stanovené míry návratnosti.

Pokud žádná z těchto podmínek nenastane, startup musí investorovi „dluh“ zaplatit zpětně, jako běžnému dodavateli služeb.

Investor má navíc právo požadovat vrácení poskytnuté zápůjčky, pokud dojde k nějaké likviditní události, typicky to může být porušení CLA, nebo rozhodnutí o zrušení společnosti a vstupu do likvidace.

V rámci CLA doporučujeme sjednat i další věci:

• úrok z poskytnuté zápůjčky, tedy hodnoty služeb,

• velikost podílu, který při konverzi investor získá,

• závazek ostatních společníků věnovat firmě svůj čas, finance a také zákaz konkurence (tzv. founders' dedication),

• závazek, že společníci nemohou převézt své podíly bez souhlasu investora,

• další ujednání vyžadující souhlas investora (zřízení ESOPu, rozhodnutí o zrušení společnosti apod.).

Smlouvy o konvertibilní zápůjčce řešíme denně, pomůžeme i vám.

Ekvitní financování & vstup hned

Investor získává podíl hned, už při podpisu investiční smlouvy. Služby bude investor poskytovat následně už jako společník startupu, proto se na něj vztahuje pravidlo transferových cen. Své služby musí poskytovat za obvyklou tržní cenu, jako by šlo o práci mezi dvěma nezávislými firmami, aby to bylo účetně a daňově ok.

Práva a povinnosti se upravují v dohodě společníků (SHA = Shareholders' Agreement), podobně jako je to u CLA:

• povinnosti ostatních společníků (tzv. founders' dedication), aby se věnovali firmě, neodcházeli ke konkurenci a nemohli přetahovat zaměstnance.

• práva investora na informace, hlasování, výplatu zisku apod.,

• ochrana podílu investora (např. aby mu při vstupu dalších investorů neklesl podíl),

• právo na přednostní výplatu, když se firma prodává.

Chcete pomoct s ekvitní investiční smlouvou? Žádný problém.

Kdy se která forma hodí?

CLA bude lepší, když si obě strany chtějí nechat zadní vrátka, podíl možná bude a možná ne. Ekvitní financování se hodí, když je jasné, že investor má být společníkem hned teď, když mezi stranami panuje důvěra a jsou si jistí, že je to ten správný match. 

Na co si dát pozor: Právní checklist

✅ Přesné určení hodnoty služeb, které investor startupu poskytuje.

✅ Podmínky konverze do podílu (u CLA).

✅ Nastavení práv společníků (u obou variant).

✅ Ochrana investora: liquidation preference, ochrana proti ředění podílu atd.

✅ Úprava vztahů mezi zakladateli (zákaz konkurence, přetahování lidí, dedication).

✅ Stanovení rozdělení zisku a ztráty.

✅ Právo na první nabídku (ROFR = Right of first refusal).

Závěr: Práce za podíl není druhá liga. Jen jiný druh investice

Práce za podíl není charita. Pořád je to silná byznysová úvaha, a to na obou stranách.

👉 Investor: „Tato firma má potenciál, věřím, že poroste, a když se k ní přidám teď, můžu na tom vydělat víc, než kdybych jí jen vystavoval faktury.“

👉 Startup: „Nemáme peníze na profesionální služby, které potřebujeme na rozjezd. Podíl místo platby nám umožní, aby kvalita a know-how přišly včas a porosteme spolu.“

A právě v takovém propojení zájmů se skrývá síla tohoto modelu: obě strany sdílejí riziko, ale i potenciální odměnu. Dobře nastavené podmínky a právní rámec zajistí, že spolupráce bude férová, transparentní a motivující pro všechny zúčastněné.

Uvažujete o podílu za své služby? Pomůžeme vám to nastavit tak, aby to dávalo smysl nejen v hlavě, ale i na papíře. Spojme se.